Jedini put je gore. Barem se tome nadaju vlasnici Bitcoina.
Bitcoin je najstarija i najpoznatija kriptovaluta na svijetu. U impresivnom pothvatu za prvi projekt te vrste, vrlo malo kripto imovine može se približiti tržišnoj kapitalizaciji i vrijednosti Bitcoina. Podržan okvirom osmišljenim da oponaša nestašicu zlata, zašto je BTC jednako funkcionalan danas kao 2009.?
Bitcoin stari
Iako je Bitcoin bio prvi, najmanje 22.932 kriptovalute sada naseljavaju ekosustav podržan novijim protokolima i tehnologijom, prema Forbes. To Bitcoin čini relativnim dinosaurusom u kripto krajoliku. Bitcoin transakcije traju duže, a iznimno je teško skalirati mrežu novčića na isti način kao što je Ethereum.
Unatoč tome, tržišnu dominaciju Bitcoina nikada nije preokrenula nijedna druga kriptovaluta, a njezin udio je rijetko pada ispod 40%, što je nevjerojatan podvig s obzirom na to koliko je industrija gusto naseljena postati.
Dakle, što osigurava da Bitcoin ostane dominantan kao i uvijek u cijelom kripto ekosustavu? Odgovor leži u inteligentno programiranom mehanizmu fiksne nestašice.
Jedan od najznačajnijih aspekata Bitcoina jest optječuća zaliha novčića ograničen na samo 21 milijun BTC-a, s 19,4 milijuna BTC-a koji su već rudareni. Ove su brojke daleko niže od većine drugih kripto sredstava velike kapitalizacije koja se nalaze u prvih 100 na temelju tržišne kapitalizacije.
U vrijeme pisanja ovog teksta, postoji samo sedam drugih kriptovaluta s cirkulirajućom zalihom nižom od Bitcoina, što najveću kovanicu na svijetu čini jedinstvenom pojavom u industriji.
Osim toga, tržišna kapitalizacija Bitcoina također je na vrhu industrije s ukupnom gornjom granicom od 500 milijardi dolara u vrijeme pisanja. Impresivno, tijekom najnovijeg porasta novčića koji je kulminirao novom najvišom vrijednošću svih vremena 69 044 USD u studenom 2021., najveća tržišna kapitalizacija Bitcoina premašila je vrijednosti od 1,26 trilijuna USD prije the pojava "kripto zime" iznudio oštre korekcije u cijeloj industriji.
Upravo ta kombinacija visoke tržišne kapitalizacije i niske optjecajne ponude čini Bitcoin tako vrijednom imovinom. Cijena BTC-a nije pala ispod 10.000 USD od srpnja 2020., a oko 92% ukupnog Bitcoina cirkulira opskrba je već aktivna, bila bi potrebna velika rasprodaja od strane investitora da bi se imovina srušila na svoje vrijednosti ispod 10 tisuća dolara opet.
Ova fiksna nestašica značajno doprinosi popularnosti Bitcoina. Ali što BTC čini tako rijetkim? Pogledajmo dublje oskudnost Bitcoina.
Što Bitcoin čini "oskudnim"?
Ne postoji ništa slučajno u oskudici Bitcoina. Njegove kružne zalihe bile su vrlo svjestan napor zagonetnog i anonimnog kreatora Bitcoina, Satoshija Nakamota.
Prilikom dizajniranja Bitcoina, Nakamoto je uspostavio dokaz rada mehanizam. BTC "rudaju" korisnici ispunjavajući teške "zadatke" kao što su složene matematičke jednadžbe. Proces koristi ogromne količine računalne snage, a rudari su nagrađeni BTC-om za svoj doprinos mreži.
Proces rudarenja osigurao je da se Bitcoin ne bi smatrao bezvrijednim nakon lansiranja, zadržavajući ponudu kako bi povećao interes. Stalno izdavanje BTC-a kao nagrade za rudarenje znači da imovina ima okvir otporan na inflaciju koji nije takav prevladava u svijetu fiksne valute zbog sposobnosti središnjih banaka da proizvode više valute kako i kada želja.
Zbog ove ograničene ponude, za ulagače bi moglo biti korisno da Bitcoin vide kao sličniji zlatu nego tradicionalnoj valuti. Zbog njegove ograničene ponude i složenosti procesa rudarenja, mnogi tržišni analitičari jesu usporedio BTC s "digitalnim zlatom" s više funkcionalnosti.
Osim toga, nestašica Bitcoina nenamjerno je povećana gubitkom BTC-a tijekom godina. Prema izvješću tvrtke za analizu blockchaina, Lančana analiza, između 2,78 i 3,79 milijuna BTC-a zauvijek je izgubljeno, što predstavlja oko 23% ukupnih Bitcoina koji su danas u opticaju.
Moramo također uzeti u obzir BTC novčanike Satoshija Nakamota, u kojima procjene pokazuju da je do 1,1 milijun BTC-a ostalo neaktivno više od desetljeća. Iako je to dovelo do pitanja o sudbini osnivača Bitcoina, moguće je da ta bogatstva nikada neće biti vraćena.
Prema Cane Island Digital Research procjenjuje se da će ikada cirkulirati najviše samo 14 milijuna BTC-a zbog toga koliko se često kovanice gube u nedostupnim novčanicima ili spaljuju.
Što je Bitcoin Halving? Kako prepolovljenje Bitcoina utječe na cijenu?
Srž pomno izračunate nestašice Bitcoina su unaprijed programirani događaji "prepolovljenja" novčića.
Bitcoin se prepolovljuje, ili "halvening", je događaj koji se događa otprilike svake četiri godine nakon što se 210.000 blokova iskopa na njegovoj blockchain mreži.
Iako događaj prepolovljenja može zvučati složeno, to je relativno jednostavan mehanizam. Jednostavno rečeno, jednom kada se svakih 210 000 blokova izrudari, količina BTC-a dodijeljena rudarima smanjit će se za polovicu. Kada je Bitcoin lansiran 2009., rudari su dobivali 50 BTC-a za svaki blok koji su stvorili, a to je prepolovljeno na 25 BTC do 2012. godine. Nakon tri daljnja događaja prepolovljavanja, nagrada za blok Bitcoina iznosi 6,25 BTC, s tim da će ta brojka pasti na 3,125 BTC u dugo očekivanom događaju prepolovljavanja 2024. godine.
Događaji prepolovljenja Bitcoina aktivno čine novčić oskudnijim prepolovljavanjem njegove ponude na kontinuiranoj osnovi. Dok je 2009. postojao stabilan protok BTC-a koji je ulazio u novčanike rudara, do 2024. samo 6,75% blok nagrada za rudare ulazi u opticaj. To aktivno stvara manje BTC-a dostupnih za potrebe tržišne potražnje, a time i manje dostupnih BTC-ova za nove ulagače.
Također postoje opipljivi dokazi da ovi događaji prepolovljenja povećavaju cijenu Bitcoina. Iako postoji nekoliko prepoznatljivih trendova u kripto svijetu zbog velike volatilnosti tržišta, Bitcoinovi Stock-to-flow model pokazuje relativno dosljedan obrazac povećanja imovine u mjesecima nakon prepolovljenja događaj.
Kao što možemo vidjeti iz Bitcoinovog modela stock-to-flow u nastavku, vrijednost imovine je porasla kako bi dosegla nove rekordno visoke vrijednosti unutar otprilike 12 do 18 mjeseci nakon događaja prepolovljenja.
Budući da bi se sljedeći događaj prepolovljenja Bitcoina trebao održati oko travnja 2024., ulagači već špekuliraju o utjecaju koji bi ovaj fiksni mehanizam nestašice mogao imati na otvaranje puta do još jedne visoke vrijednosti svih vremena BTC.
Zajamčena oskudica i volatilnost
Ukratko, događaji prepolovljenja Bitcoina vjerodostojan su trend u okruženju kriptovaluta sklonom značajnoj volatilnosti. To znači da bi ulagači uvijek trebali cijeniti da niti jedan ponavljajući trend neće zajamčeno povećati vrijednost imovine, čak i ako se to pokazalo u prošlosti.
Međutim, ovaj pristup održavanju oskudnog BTC-a neprocjenjiva je metrika koju investitori trebaju slijediti i može pomoći u donošenju odluka dugo u budućnost. Prateći događaje prepolovljenja Bitcoina i druge čimbenike poput raspoloženja na tržištu, moguće je da "digitalno zlato" kriptovalute postane besprijekorno skladište bogatstva.
