Novac okreće svijet; isto vrijedi i za blockchain industriju. Financije na blockchainu razlikuju se od tradicionalnih financija u smislu centralizacije, verifikacije, teritorija i više. Ipak, svaka financijska aktivnost na blockchainu, kao što je pozajmljivanje, posuđivanje ili zamjena tokena, treba sredstva za rad. Nema kripto, nema DeFi-ja.
Skupovi likvidnosti su inovacija u DeFi-ju koja popunjava prazninu u potrebi za sredstvima pozivajući korisnike sa sredstvima da polože sredstva u zamjenu za nagrade. Jedna takva nagrada su tokeni pružatelja likvidnosti koji nastoje ublažiti problem zaključane kripto likvidnosti.
Što je token pružatelja likvidnosti?
Tokeni pružatelja likvidnosti ili tokeni skupa likvidnosti tokeni su koji se daju korisnicima koji osiguravaju likvidnost skupu kao nagradu za ulaganje njihove imovine. Tokeni se dijele prema udjelu korisnika u ukupnoj zaključanoj imovini. Likvidnost se u ovom kontekstu odnosi na to koliko je lako trgovati kriptovalutom bez značajnog utjecaja na cijenu tokena. Uz popularne kovanice poput Bitcoina, likvidnost nije problem. No budući da je DeFi prostor za nišu, malo je teško doći do likvidnosti.
Dakle, skupovi likvidnosti rade na tome da nedostupne tokene učine dostupnima pružajući sredinu za ulaganje korisnicima s neaktivnom imovinom, tako da korisnici kojima je ta imovina potrebna mogu posuditi uz svoju neaktivnu imovinu.
Na primjer, Bob treba 5 ETH, ali ima samo ekvivalent u USDC. Može zaključati svoj USDC kao kolateral kako bi posudio ETH koji mu treba uz nominalnu naknadu za transakciju. Bob može posuditi ETH zahvaljujući ljudima poput Alice Stakeri, koji polažu jednake količine različitih tokena, volatilnog i stabilnog sredstva, kako bi uravnotežili protokol.
Tokeni pružatelja likvidnosti omogućuju alternativnu metodu ulaganja jer korisnici dobivaju određenu likvidnost (vrijednost) koju mogu koristiti nakon što ulože svoju imovinu. Tokeni su prilagođeni da funkcioniraju poput drugih tokena na blockchainu tako da korisnici koji su uložili njihova dragocjena imovina još uvijek ima način ostvarivanja pasivnog prihoda, a da ga zapravo ne posjeduje imovina.
Kako funkcionira token pružatelja likvidnosti?
Tokeni pružatelja likvidnosti dolaze iz skupova likvidnosti i, prema tome, decentraliziranih razmjena, protokola koji sadrže skupove. Kao takav, prvo je potrebno očistiti zrak što su fondovi likvidnosti i kako radi. Šokantno, bazeni likvidnosti nisu vodene površine, oni su skupina ili zbirka imovine kriptovalute kojom se upravlja, u većini slučajeva, pametnim ugovorom.
Pametni ugovor koji se koristi u DEX-ovima naziva se Automated Market Maker (AMM) i obavlja različite funkcije. Prije svega, stroj navodi cijene tokena između dva ili više sredstava tako da korisnici mogu posuđivati i posuđivati svoje tokene iz skupa. Sudionici polažu svoju imovinu u pametne ugovore i u zamjenu dobivaju tokene pružatelja likvidnosti.
Tako se tokeni pružatelja likvidnosti dodjeljuju kako bi se uskladili s tim koliko je korisnik pridonio skupu. Kao ilustracija, korisnik koji položi tokene u vrijednosti od 10.000 USD u skup koji sadrži sredstva u vrijednosti od 100.000 USD dobit će LP tokene u vrijednosti od 10% ukupnog udjela u bazenu.
Tokeni pružatelja likvidnosti slični su bilo kojem drugom blockchain tokenu, tako da će token izgrađen na Ethereum mreži biti kompatibilan s bilo kojim drugim Ethereum protokolom. Jedna od funkcija tokena je da oni predstavljaju vrijednost i mogu se koristiti na decentraliziranim aplikacijama (dApps) izgrađenim da budu kompatibilni s početnom web stranicom tokena.
Gdje nabaviti token pružatelja likvidnosti?
Kao što naziv implicira, tokeni pružatelja likvidnosti su imovina dodijeljena korisnicima koja osigurava likvidnost za pokretanje DEX protokola. Vrhunske decentralizirane burze, kao što su Uniswap, Sushiswap i Curve Finance, DEX-ovi su temeljeni na AMM-u koji pružateljima daju tokene pružatelja likvidnosti u zamjenu za zaključavanje njihove kripto imovine.
Koji su slučajevi upotrebe LP tokena?
Primarni razlog za dijeljenje tokena pružatelja likvidnosti je smanjenje mogućnosti klizanja, što se događa kada likvidnost tokena postane stvarno niska. AMM prilagođava cijenu tokena kako bi odgovarala potražnji (obično povećava cijene). Drugi razlog je taj što dionici još uvijek imaju konstruktivnu kontrolu nad svojom imovinom, u smislu da se tokeni pružatelja likvidnosti mogu koristiti na različite načine u DeFi protokolima.
Slijede neki uobičajeni slučajevi upotrebe za pružatelje likvidnosti.
Uzgoj prinosa
Yield farming je strategija koja se koristi za maksimiziranje profita na kripto imovini. Također poznato kao rudarenje likvidnosti, yield farming uključuje zaključavanje ili ulaganje kripto imovine u fondovima likvidnosti u zamjenu za nagrade u obliku naknada koje generira kućna DeFi platforma. Skupom likvidnosti upravlja pametni ugovor koji prikuplja uložene tokene i daje nagrade u obliku tokena. Te se nagrade zatim mogu ponovno uložiti u druge skupove likvidnosti kako bi se generirale nagrade na nagradama.
Upamtite da ulagači dobivaju LP tokene kao nagradu za ulaganje imovine za kojom postoji potražnja. Budući da LP tokeni također imaju vrijednost, korisnici ih mogu ponovno uložiti u protokole poput Aave ili Yearn Finance.
Prijenos vrijednosti
Možda je najjednostavniji i najstariji slučaj upotrebe kriptovalute kao metoda držanja vrijednosti. U slučaju tokena pružatelja likvidnosti, neke platforme mogu uključivati mehanizam koji povezuje token s određenom adresom novčanika (jedan pod kontrolom korisnika), ali u većini slučajeva pružatelji likvidnosti mogu slobodno premjestiti svoje tokene pružatelja likvidnosti oko.
Kolateral za kripto zajmove
Kripto zajmovi postaju sve popularniji u kripto prostoru. DeFi uključuje inovacije poput brzih zajmova, dok centralizirane razmjene poput Binance vam omogućuje posuđivanje i otplatu. Neke platforme zahtijevaju od korisnika da daju kolateral za naplatu zajma. Ovaj poseban slučaj upotrebe je atraktivan jer se pružatelji likvidnosti mogu osloniti na kripto zajmove kako bi dobili pristup klasi imovine koju su možda već uložili.
Na primjer, pretpostavimo da je korisnik prethodno uložio sav svoj ETH na curve finance u zamjenu za tokene pružatelja likvidnosti. U tom slučaju mogu položiti svoje LP tokene u zamjenu za ETH za obradu transakcije koja se upravo pojavila.
Jesu li tokeni pružatelja likvidnosti sigurni?
Tokeni pružatelja likvidnosti u svojim su temeljima upravo kriptovalute, tako da se svi rizici običnih kriptovaluta mogu pronaći ovdje. Rizici svojstveni tokenima pružatelja likvidnosti uključuju sljedeće:
1. Neuspjesi pametnih ugovora
Najznačajniji rizik su kvarovi pametnih ugovora. LP tokene dijele AMM-ovi, unaprijed programirani pametni ugovori koji dijele LP tokene u zamjenu za položenu kripto imovinu. Dakle, ako AMM kod ne uspije, postoji šansa da su vaši LP tokeni i skup likvidnosti u cjelini ugroženi.
2. Nestalni gubitak
Nestalni ili privremeni gubitak je gubitak koji stalker trpi kada dođe do značajne promjene u cijeni imovine uložene u fond likvidnosti. Kada dođe do neuravnoteženog skupa uzrokovanog iznenadnom promjenom cijene jednog od tokena u paru, DEX reagira otkupom skupljeg tokena kako bi ponovno izjednačio skup.
Tehnički gledano, trajni gubitak nije pretrpljen sve dok trgovac ne povuče svoj token, pa bi netko mogao ostaviti token u bazenu u nadi da će doći do druge promjene. Ali dinamička priroda kripto tržišta čini ga tako da se neki tokeni nikada ne oporave, a vi ćete pretrpjeti gubitak što god se dogodilo.
Tokeni pružatelja likvidnosti i DeFi
Ukratko, tokeni pružatelja likvidnosti ključni su za pružanje likvidnosti u DeFi-ju. Bez pružatelja likvidnosti koji ulažu svoju imovinu i doprinose fondu, DeFi ne bi postojao. Kako se DeFi nastavlja razvijati, možemo očekivati više usvajanja i inovativnih slučajeva upotrebe za tokene pružatelja likvidnosti.
